当全球经济正缓缓从金融危机的伤痛中恢复活力之时，私人股本投资（PE）迎来了最好的时刻——当市场触底后，逢低吸纳的机会总是留给最有眼光的投资人。尽管在入股克莱斯勒上吃尽了苦头，但美国私募巨头Cerberus董事长约翰·斯诺仍然对前景相当乐观，最近，他将目光放到了中国。

　　从这次金融危机中学到了些什么？大树不会一夜之间长高，如果一件事情表现得太好了，这件事肯定有问题。投资者都可能犯这样的错误，忽略了风险的存在，购房者借贷了超过自己偿还能力的钱，银行贷出了超过自己管理能力的信贷额度，金融系统的整体杠杆率超过了可以维持的程度。所以教训在于当事情表现得太乐观的时候，风险就开始积聚了。

　　经过此次危机，PE行业的未来会是什么样？我坚信这个行业还会发展，但方式会不同，从前PE行业的增长率和杠杆率有关，现在已经开始纠正过去的错误，杠杆率降低了，所以杠杆率不会像以前那样发挥作用。但我认为总有机会发现价值被低估的公司以及投资机会。新的模式应该是，PE行业发现了价值被低估的公司以及投资机会时，会给与更多的资本和管理上的支持。

　　中国和美国目前有哪些行业是被低估的，仍然存在机会？我与中国官方以及企业家有很多接触，他们都很欢迎外资来投资中国的国有企业，这里面有很多投资机会，另外在技术方面也会有很多投资机会，很多大型民营企业，如复兴等，对中国非常了解，所以也会有很多潜在投资机会。此外，中国整体人均消费水平按现在的增长率，假设未来是7%的年增长，十年之内很快又会翻一番，在这其中，人口消费模式的变更和消费人口的数量增长都会有很多新机会。

　　虽然美国的市场没有像金砖四国这样增长迅速，但美国还是有很多产业可以投资，比如正在增长的行业有医疗保健、绿色科技，以及非传统的私人教育等行业，这些领域已经吸引了很多资金。

　　人民币基金的前景如何？这是一个大趋势，我相信这是所有PE行业的人都希望进入的领域。

　　中国的公司在投资海外时，需要注意哪些方面？一个需要注意的是，国外很多人并不清楚中国国有企业和民营企业的区别，很多国家已经对中国在大宗商品领域的“战略投资”表示了担忧。因此，对于中国的民营企业来说，在对外投资时一定要注意透明，要清晰地阐述你已经做的和你将要做的，让大家明白，中国的经济不仅仅有国有企业，民营资本已经占据了一个重要的地位。

　　其次，很多国家，尤其是美国人，仍对上世纪80年代日资大举购买海外资产的“狂潮”心有余悸。因此，在对外投资时，要强调为整个社会带来好处，比如就业增长等。

　　最后，一些海外资产的价值仍有泡沫，尤其是对于目前拥有政府资助的行业和企业，这需要在收购前对投资环境进行细致考察。如果政府的财政支持停止，情况就会变得更复杂。