比较：

　　从上表的统计中我们可以看出，各个省市对引导基金的接受程度的差异还是比较大的。比如资本化程度较高的北京和天津，他们成立的基金规模较大，对GP的管理要求不以历史业绩为标准，并且政府不参与基金管理和决策，市场化程度较高。

　　而有些地市，地方政府参与基金管理的程度比较高，并且在筛选GP时，对其历史业绩有明确标准和要求，表明当地政府对股权投资的认识还不够深，没有抓住股权投资要义。

　　从投资区域来看，一般引导基金都要求主投自身省市内的高新技术企业。虽然引导基金在投资领域上有所限制，但这也无可厚非，毕竟政府引导基金设立的初衷就是改善当地经济发展结构，促进当地中小企业发展。

　　引导基金的运作模式：

　　引导基金的运作模式包括基金投资作用、管理运作、收益分配等几个部分。

　　基金投资作用：

　　根据引导基金在被投企业中发挥的作用，引导基金可以分为阶段参股、跟进投资、风险补助和投资保障四类。

　　阶段参股为引导基金参股至新设立的创业投资机构，并按事先约定条件，在一定期限内推出。通过扶持投资创投机构，而过大其对高科技中小企业的投资力度。

　　跟进投资为引导基金与创投机构联合投资初创期的中小企业，以降低其风险。

　　风险补助，顾名思义就是对投资初创期中小企业的创投机构给及一定的补助。

　　投资保障，则是由引导基金先行对有风险的初创期中小企业进行先期资助，创投机构对其提供无偿的创业辅导。等辅导期结束后，创投机构再向该企业投资，同时引导基金也会给予第二次补助。

　　管理运作：

　　在引导基金的管理运作过程中，往往是地方政府和创投机构容易产生分歧的地方。许多地方政府都认为他们又出钱又出力，应该参与到具体基金的管理、投资、退出决策中去。而创投机构则认为地方政府的职能只是监管，其不能参与市场化的基金管理决策过程。

　　深圳、浦东等一些资本化程度较高的地方政府在这一点上的做法还是可以借鉴的。他们采取委托管理模式，地方政府原则上不直接参与项目的投资决策过程。

　　收益分配：

　　按照是否参与分红，市场上的引导基金收益分配方式有三种：一是引导基金不参与分红，只保证本金和利息的安全，相当于优先股的概念；二是引导基金可承担风险，参与分红。但在合约中约定几年内，创投机构享有回购权利，回购后政府相当于不参与分红；三是引导基金属于跟投，需要承担风险，参与低比例分红。

　　三方共赢：

　　政府引导基金扶持创投机构发展，促进了高技术含量的中小企业发展，也在一定程度上增加了政府日后的潜在的税收，拓宽了现有财政收入。

　　政府引导基金既有行政政策“大棒”的倾向，又有经济手段“胡萝卜”的扶持。特别是在国内资本市场复苏，中小板的发展壮大和创业板推出，以及国内PE/VC投资的热潮涌现，随着国内资本市场的不断完善和发展，再加上国内正大力发展经济结构转型，政府引导基金有望在扶持中小企业发展、促进经济结构转型中扮演更为重要的作用。